Akquisition oder Aufspaltung als Wege zur Steigerung des Unternehmenswertes: Theoretische Grundlagen und empirischer BefundStudienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, Management, Organisation, Note: 1,3, Fachhochschule Erfurt, Veranstaltung: Prüfungs- und Treuhandwesen, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Zuge der zunehmenden Globalisierung nicht nur des Handels sondern auch der Kapitalmärkte ist es insbesondere für Unternehmen der „bröckelnden Festung Europa“ von großer Bedeutung, international im Wettbewerb um Kapital konkurrenzfähig zu sein und es v. a. auch in Zukunft zu bleiben. Diese globale Wettbewerbsfähigkeit kann auf lange Frist nur durch eine Erhöhung der Attraktivität für in- und ausländische Anleger gewährleistet werden. Um Anreize für Investoren zu schaffen, müssen Unternehmen alles daran setzen, ihren Wert nachhaltig zu steigern, um potentiellen Investoren eine risikoadäquate Rendite bieten zu können. Aus diesem Grund spielt die sog. wertorientierte Unternehmensführung eine entscheidende Rolle bei der Aufgabe, die Überlebensfähigkeit eines Unternehmens zu sichern. Ziel der Arbeit soll es einerseits sein, die Notwendigkeiten der Unternehmenswertsteigerung zu untermauern. Andererseits soll sowohl die Akquisition und als auch die Abspaltung von Unternehmen bzw. Unternehmensteilen als funktionierendes Mittel zur Wertsteigerung identifiziert und deren Wirksamkeit anhand von Beispielen verdeutlicht werden. |
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8.4 Die Sanofi-Aventis-Aktie 8.6 Der Kursverlauf Absolutskalierung verzichtet Abspaltung Adidas-Salomon akquirierte Akquisiteurs Akquisition Aktie Aktienkurs Aktionäre aktuelles Beispiel Angebot in Höhe angekündigten Übernahme Aufspaltung Bachmann BASF Bayer Bayer-Konzerns beide Unternehmen Benchmark besseren Vergleichbarkeit Bezugspersonen Black Börsengang Börsenkurswert Brösel bspw CalPERS Cash Flow Desinvestition Dow Jones eigenen Darstellungen Anmerkung Eigenkapitals empirischer Befund Engelhard Entstehung von Sanofi-Aventis Erfolgswahrscheinlichkeit EU-Kommission Euro Fusion Grund Grundlagen und empirischer http://www.handelsblatt.com http://www.lanxess.de http://www.onvista.de Investment Investoren Jahr Kapital Kapitalmarkt konglomeraten Kursverlauf der Bayer-Aktie Lanxess Management Manager Magazin Markt Marktwert marktwertorientierten Matschke Misserfolge Novartis Onlineausgabe Price Waterhouse 1998 prozentuale Skalierung benutzt Raffarin Rappaport Reebok Sanofi Sanofi-Aventis-Aktie im Vergleich Sanofi-Synthélabo Shareholder-Value-Ansatz Snapshot somit Spin-off stattdessen eine prozentuale subjektiv Synergieeffekte Synergien Synergiepotentiale Theoretische Grundlagen Transaktion Übernahme durch aktuelles Übernahme von Aventis Übernahmeangebot Übernahmeprämie Ulbrich Unternehmenswert Untersuchungen Veranschaulichung des Effekts Vergleich zur Pfizer-Aktie Verkauf Verwendung einer Absolutskalierung verzichtet und stattdessen Wenning Wert Werteschöpfung Wertesteigerung Wöginger Wright Ziel der Arbeit zuletzt abgerufen