Darstellung und Kritik des Residualgewinnverfahrens

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GRIN Verlag, 2007 - 60 pages
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Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 1,0, Ludwig-Maximilians-Universitat Munchen, 32 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Zahlreiche Ereignisse im Lebenszyklus einer Unternehmung konnen zur Notwendigkeit einer Unternehmensbewertung fuhren. Ist eine Unternehmensbewertung erforderlich, steht der Bewertende vor der oftmals schwierigen Entscheidung, welches Bewertungsverfahren heranzuziehen ist. Die Auswahl des Bewertungsverfahrens ist insofern bedeutsam, da sie in der Praxis erheblichen Einfluss auf das Bewertungsergebnis haben kann. In der Literatur werden zahlreiche Bewertungsmethoden diskutiert, wobei zwischen Gesamtbewertungs-, Einzelbewertungs- und Mischverfahren unterschieden wird. Das Institut der Wirtschaftsprufer (IDW) empfiehlt in ihrem Standard uber die Grundsatze zur Durchfuhrung von Unternehmensbewertungen (IDW S1) die den Gesamtbewertungsverfahren zuzurechnenden Ertragswert- sowie Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF-Verfahren). Das Residualgewinnverfahren, als Variante der Mischverfahren, wird hinge-gen nicht als Bewertungsalternative diskutiert, obwohl es sich in jungster Vergangenheit zunehmender Beliebtheit in der einschlagigen Literatur erfreut. Die wachsende Bedeutung resultiert nicht zuletzt aus dem vermehrten Einsatz von Residualgewinnen als wertorientierte Steuerungsgrosse in Unternehmen, sowie dem Ruckgriff auf Grossen des Rechnungswesens. Man denke in diesem Zusammenhang an den Economic Value Added (EVA). Trotz allem wird das Residualgewinnmodell bisher in der Praxis zum Zweck der Unternehmensbewertung noch selten eingesetzt. Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage, inwiefern sich das RIM zur Unternehmensbewertung eignet, bzw. warum das Verfahren bisher durch das IDW noch nicht explizit berucksichtigt worden ist. Dazu ist das RIM darzustellen und sowohl hinsichtlich der theoretischen Konzeption als auch hinsichtlich der empirischen Erklarungskraft m
 

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Kritische Würdigung
7
Thesenförmige Zusammenfassung
12
Literaturverzeichnis
17
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Accounting anhand eines Rechenbeispiels Anhang Annahme Anteil Fortführungswert Anwendersicht Ballwieser 2004a Barwert Baur Befürworter Bewertungsverfahren Bezug bilanziert Buchwert des Eigenkapitals BW T tT BW TT CAPM Coenenberg/Schultze 2003 Dausend/Lenz 2006 DCF-Verfahren demzufolge Drukarczyk 2003 Economic Value Added Eigenkapital EK Eigenkapitalkosten Eigenkapitalkostensatz Eigenkapitals zum Bewertungszeitpunkt Einhaltung der Kongruenzbedingung Einsatz EKBW erfolgsneutral Ergebnis vor Zinsen Ertragswert Ertragswertverfahren Ewert/Wagenhofer 2000 Folgenden Francis/Olsson/Oswald 2000 Fremdkapitals Gesamtbewertung Gesamtbewertungsverfahren Gesamtunternehmenswert Gleichung Goodwill GRIN Verlag Größen des Rechnungswesens IDW S1 Jamin Kapital Kapitalkosten Lo/Lys Ludwig-Maximilians-Universität München Lundholm/O’Keefe 2001 Marktwert Mischverfahren Nettoverfahren NOPAT Ohlson Ordelheide 1998 Penman/Sougiannis 1998 Periode Periodengewinn periodenspezifischen Permanente Verstöße Persönliche Steuern Plenborg Prokop Residualgewinne Residualgewinnverfahren RIMg risikofreien Zins risikolosen Zins Schultze Schumann SFAS Skogsvik Soffer/Soffer 2003 sowie Standards Tt GiEK Übergewinne Unternehmenssteuern Unternehmenswert gemäß US-GAAP Verfahren Verletzung der Kongruenzbedingung Verlustrechnung verschuldeten Unternehmens Wert des Eigenkapitals Wert eines Unternehmens wertorientierten Wirtschaftsprüfer Zahlenbeispiel zur Äquivalenz Zimmermann/Prokop 2003 Zins i diskontierten Zinsfuß

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