Gehebelte und inverse Exchange Traded Funds: Funktionsweise und Modellierung langfristiger Renditen

Front Cover
GRIN Verlag, 2011 - 128 pages
0 Reviews
Diplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Freie Universitat Berlin (Finanzierung), Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Ihrer Entstehung im Jahr 2006 erfreuen sich gehebelte sowie inverse Exchange Traded Funds (ETFs) ausserster Beliebtheit und ihr Marktvolumen ist in den letzten Jahren kontinuierlich angestiegen. Gehebelte und inverse ETFs versprechen, wie ihr Name bereits verrat, ein Vielfaches der Tagesrenditen eines Basisindexes. Investoren sehen in ihnen deshalb ein kapitalschonendes und einfaches Instrument, an den Gewinnen aber auch Verlusten eines Referenzportfolios zu verdienen. Gerade in jungster Vergangenheit mussten Investoren aber feststellen, dass die kumulierten Renditen dieser Fonds langfristig teils erheblich von den vervielfachten Renditen der Basisindizes des gleichen Zeitraumes abwichen. Auf den ersten Blick konnte fur die schlechte Performance ein vermeintlich hoher Tracking Error verantwortlich sein. Der Tracking Error ist Anlegern ein Indikator dafur, wie gut ein Fonds seinen Basiswert repliziert. Dennoch ist der Tracking Error dieser Fonds verhaltnismassig gering und es ist vielmehr die Ausgestaltung dieser Fonds selbst, die langfristig zu einer hohen Renditeabweichung fuhren kann. Die vorliegende Diplomarbeit erklart die Funktionsweise gehebelter und inverser ETFs und analysiert ausserdem die langfristigen Renditeaussichten dieser ETFs. Dabei wird insbesondere auf den Zusammenhang der langfristigen Performance dieser ETFs und der langfristigen Performance der Basisindizes eingegangen. Daruber hinaus wird gezeigt, wie fur die Prozesse der Basisindizes dieser Fonds ARMA-GARCH Modelle angepasst werden konnen, um den langfristigen Zusammenhang der Renditen in einer empirisch getreuen Umgebung genauer zu untersuch
 

What people are saying - Write a review

We haven't found any reviews in the usual places.

Contents

Produktion und Effekt der Aufzinsung von täglich vervielfachten Renditen
25
Copyright

Common terms and phrases

Bibliographic information