M&A bei mittelständischen Unternehmen

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GRIN Verlag, Jul 19, 2010 - Business & Economics - 30 pages
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Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, Universität Hamburg, Veranstaltung: Investition II, Sprache: Deutsch, Abstract: Etwa 75% der mittelständischen Unternehmen in Deutschland sind als Familienunternehmen zu bezeichnen, da sie von Eigentümern selbst und/oder von den Familienangehörigen geleitet werden. Untersuchungen zeigen aber, dass etwa 50% dieser Unternehmen nicht innerhalb der Familie übertragen, sondern an Dritte veräußert werden. Hieraus lässt sich ableiten, dass ein Großteil der in Deutschland jährlich verkauften Unternehmen von Familien oder Einzelpersonen veräußert werden, die im Regelfall nur einmal im Leben als Verkäufer auftreten und somit keine Erfahrung im Verkauf eines Unternehmens aufweisen. Das benachteiligt den Verkäufer gegenüber den Käufern wie zum Beispiel Konzernen oder Finanzinvestoren, die über eine langjährige Erfahrung im Kauf und Verkauf von Unternehmen verfügen. Es entsteht eine Informationsasymmetrie, welcher der Verkäufer mit Hilfe von M&A-Beratern versucht entgegenzuwirken. Die meisten M&A-Transaktionen finden jedoch in der Praxis ohne Berater statt. Diese Arbeit beschreibt die M&A vor dem Hintergrund dieser Problematik insbesondere bei der Unternehmensbewertung und -akquisition. Im ersten Teil der Arbeit werden die Begriffe Mittelstand und M&A definiert. Es werden die Motive für eine M&A-Transaktion und die Relevanz für mittelständische Unternehmen aufgezeigt. Im zweiten Teil wird der M&A-Prozess ausführlich beschrieben, dabei wird speziell auf die Besonderheiten im Mittelstand eingegangen. Abgeschlossen wird die Arbeit mit einer Schlussbemerkung und Ausblick.
 

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2.1 DEFINITION Abbildung Allianzen Behringer 2004 Betriebsvermögens Bewertungsverfahren Binder Branche Cash Flow Definitionen Mittelstand abrufbar Dokumentation Due Diligence Durchführung von Unternehmensbewertungen EBIT Eigenkapital Ertragswertverfahren EU-Kommission eventuell externe Familienunternehmen finanziellen Finanzinvestoren Formen von M&A-Transaktionen Fusion durch Aufnahme Gabler Verlag Gesellschaft Grundsätze zur Durchführung häufig Heussen/Korf/Schröder/Weber 2005 Hoesch Hoffmann Hohmann Humankapital IDW S1 IDW Standards Ifm-bonn.de Informationen Informationsasymmetrie Initial Public Offering insbesondere Institut für Mittelstandforschung Jahresabschlüsse Käufer und Verkäufer Kaufpreis Keller/Hohmann 2007 kfw impuls KFW Mittelstandsbank Know-how Krupp Kunden Letter of Intent M&A bei mittelständischen M&A-Berater M&A-Transaktion im Mittelstand Magazin der KFW Management Buy-Out Mergers & Acquisitions Mitarbeiter Mittelbetriebe mittleren Unternehmen Möglichkeit Motiv für M&A-Transaktion Nachfolgeproblematik Parteien Patenten Picot potentielle Käufer Privatvermögen Prüfung rechtlich Rödder/Hötzel/Mueller-Thuns 2003 Schlussbemerkung und Ausblick Selektion der Vertragspartner somit stark steuerlichen Strategische Motive Substanzwert TEILBEREICHE UND STRUKTUREN Transaktionsphase Umsatz Unterbewertung Unternehmenskäufe bzw Unternehmenstransaktion Unternehmensverkauf Venture Verhandlungen Vertraulichkeitserklärung Viele mittelständische Unternehmen Vorbereitungsphase weiteres Motiv wichtige Wirtschaftsprüfer Wirtz Ziele

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