Rating von Immobiliengesellschaften nach der Subprimekrise: Intercompany Merger als letzte Rettung?

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GRIN Verlag, 2011 - 132 pages
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Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 2, FOM Essen, Hochschule fur Oekonomie & Management gemeinnutzige GmbH, Hochschulleitung Essen fruher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Subprimekrise und die daraus entstandene Finanzkrise halt auch zurzeit noch die weltweiten Finanzmarkte in Atem. Die Auswirkungen dieser Finanzkrise versucht man immer noch durch Schatzungen, die viel mehr Spekulationen gleichen, zu beziffern. Eins ist jedoch unubersehbar: Banken die im hochspekulativen Kreditbereich Kredite an die so genannten Subprime ausgegeben haben sind durch die Finanzkrise am Starksten getroffen worden. Subprime bezeichnet hierbei die Kreditnehmer in den USA, welche selbst fur Konsumentenkredite zu risikobehaftet sind. Im deutschen Bankensektor ragen besonders negativ die Hypo Real Estate AG und die IKB heraus. Im amerikanischen Bankensektor ist die Liste der durch die Subprime- und Finanzkrise betroffenen Banken erheblich langer, gleichzeitig jedoch auffallend prominent. Hier sind die Big Player," wie Lehmann Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac und Merrill Lynch, in Schieflage geraten oder insolvent. Ein ebenso wichtiger Absatzmarkt der Immobilienunternehmen sind ihre Immobilienfonds. Hierbei sind die geschlossenen Immobilienfonds von den offenen Immobilienfonds zu unterscheiden. Der grundlegende Unterschied in diesen Fondsmodellen liegt in der Kapitalanlagedauer. Wahrend beim offenen Fonds der Investor jederzeit uber sein investiertes Kapital verfugen kann, ist dies bei einem geschlossen Fonds erst nach Ablauf dieses Fonds und somit erst nach Verkauf der Fondsimmobilien moglich. Aufgrund der derzeitigen Finanzkrise ist auch hier die Stimmung sehr ange-spannt. So wird damit gerechnet, dass die Rendite im Bereich der offenen Immobilienfonds im Jahre 2009 um bis zu einem Prozentpunkt fallt auf dann ca. 4 % bis 4,5 %. So gut die Ertragslage sich weiterhin darstellt, so dramatisch sieht es h
 

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Contents

ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS
1
Abkürzungsverzeichnis
5
IST ANALYSE DER IMMOBILIENBRANCHE
9
AfA Abschreibung für Abnutzung
28
INTERCOMPANY MERGER WIE FUSIONIERE ICH MIT MIR SELBER?
39
Prämissen der Rückwirkung 44 3 2 Durchführung der Umwandlung
46
6
79
Kritische Würdigung
102
LITERATURVERZEICHNIS V
114
Copyright

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Common terms and phrases

2008 der Berlin Abbildung Abgeltungssteuer Abspaltung anhand Anlehnung Ansatz zum gemeinen Anteile Anteilseigner Aufgrund Auswirkungen der Subprimekrise Banken Bereich Besonderheiten Bewertung Bilanz Buchwert Buchwertansatz Dachfonds Daher dargestellt Dezember drei EBIT Eigenkapital einzelnen EK-Quote Entsprechend Eröffnungsbilanz Eröffnungsbilanz der Berlin erst Falle Folgen der Umwandlung Fonds Formwechsel gemeinen Wert Gesellschaft Gewinn GK-Rendite Grunde Grundlagen und Steuern grundsätzlich Hegemann Hierbei Hierdurch hierfür Höhe immensen Immobi Immobilien Immobilienbranche Immobiliengesellschaften Immobilienkonzerne Immobilienunternehmen Intercompany Merger Investor jeweiligen Kapital Kapitalgesellschaft Kennzahlen Körperschaftsteuer Kosten Kredite Kreditinstituten Kreditnehmer laufenden lediglich Liquidität Mieter möglich muss Muttergesellschaft nachfolgende Grafik neue Rechtsform offenen Immobilienfonds Querbach Rating Ratingagenturen Ratingcodes Ratingergebnisses Ratingkennzahlen resultierenden Risikogewicht ROCE Sofern sollte somit Spaltung SPVs stellt steuerliche Schlussbilanz steuerlichen Belastungen steuerrechtliche stillen Reserven Teilbetrieb Tochtergesellschaften Übernahmeergebnis Übernahmegewinn übernehmenden Rechtsträger übertragenden Rechtsträger Umwandlungsarten Umwandlungsbeschluss Umwandlungsgesetz Umwandlungsrecht Umwandlungsrecht Grundlagen Umwandlungsverfahren UmwG UmwStG Unternehmen Verbesserung Verlauf Verlustvortrag Vermögen Vermögensübertragung Verschmelzung zum gemeinen vorhanden Weiterhin Wirtschaftsgüter zivilrechtlichen Zwischenwert Zwischenwertansatz

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