Unternehmensbewertung - Eine kritische Übersicht gegenwärtig eingesetzter Verfahren

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GRIN Verlag, 2007 - 76 pages
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Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: gut bestanden, Helmut-Schmidt-Universitat - Universitat der Bundeswehr Hamburg (Institut fur Controlling und Unternehmensrechnung), 54 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Anmerkungen: Nach einer einleitenden Betrachtung der Grundlagen einer Unternehmensbewertung werden die einzelnen Verfahren (DCF, Ertragswert, Substanzwert usw.) dargestellt und anhand einheitlicher Kriterien beurteilt., Abstract: Fast wochentlich berichten die Tageszeitungen von Unternehmenskaufen, die oft mehrere Milliarden Euro ausmachen konnen, als sei dies das Normalste der Welt. Von besonderem Interesse ist dabei, dass der Borsenwert des ubernehmenden Unternehmens regelmassig nicht steigt, sondern sogar sinkt. Die Borse scheint also nicht mit der Hohe des gezahlten Kaufpreises einverstanden zu sein. Bei der Preisfindung spielt zweifelsfrei der Bewertungsprozess eine wichtige Rolle. Nur wie dieser Bewertungsprozess ablauft und wie dabei vorgegangen wird, berichtet die Tagespresse nicht. Wer sich dann auf der Suche nach Antworten intensiver mit der Thematik der Unternehmensbewertung beschaftigt, muss schnell feststellen, dass es eine schier unuberschaubare Anzahl an Bewertungsverfahren gibt. Dem Betrachter stellen sich sodann mehrere Fragen: Wo liegen die Unterschiede der Verfahren? Eignen sich einige nur fur bestimmte Bewertungsvorhaben bzw. spielt der Bewertungszweck eine Rolle? Gibt es das universell richtige" Verfahren? In direktem Zusammenhang damit steht dann auch die Frage, welche dieser Verfahren nur auf dem Papier stehen - und Papier ist bekanntermassen geduldig - und welche Verfahren in der Praxis Relevanz haben. Diesen Fragen geht die vorliegende Arbeit nach. Dazu werden im nachfolgenden Teil II erst einmal grundlegende Fragen und Probleme der Unternehmensbewertung aufgezeigt und geklart. Hierbei wird insbesondere auf die Bedeutung des Wertes und der sich daraus ableitenden Wertkonzeptionen
 

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Anforderungen Ansatz Anwendung aufgrund BAETGE/NIEMEYER/KÜMMEL Barwert Basiszinssatz BECK BEER Berechnung Berechnungsmethode Berechnungsschema Berücksichtigung bestimmt betriebsnotwendigen Vermögens Beurteilung Bewer Bewertung Bewertungsdienstleistungen Bewertungsprozess Bewertungsverfahren Bewertungszweck Cashflow daher dargestellt DCF-Verfahren dominierenden DRUKARCZYK eher nicht erfüllt empirischen Untersuchungen Entscheidungswerte erfüllt bewertet erfüllt eher erfüllt erfüllt nicht erfüllt ermittelt Ermittlung Ertragswert Ertragswertverfahren finden findet Fremdkapitals Funktionslehre Gesamtbewertungsverfahren Grundsatz der Bewertungseinheit Grundzüge häufig HAYN Hierbei hierzu HÖLSCHER IDW S1 Informationen insbesondere Institut der Wirtschaftsprüfer internationale Akquisition junger Unternehmen Kalkulationszinsfuß Kapitalkosten Kapitel Käufer KPMG KRAG/KASPERZAK Liquidationswert Literatur MANDL/RABEL Marktwert des Eigenkapitals Marktwert des Gesamtkapitals Methoden Mischverfahren mithilfe Möglichkeit Multiplikatoren Multiplikatormethode Multiplikatorverfahren nswertUnternehme Nutzung objektiven PEEMÖLLER PEEMÖLLER/BECKMANN PEEMÖLLER/KUNOWSKI Phase Praxis PricewaterhouseCoopers Realoptionen Realoptionsansatz Realoptionsverfahren Renditeforderung der Eigenkapitalgeber Risiken risikoäquivalenten Renditeforderungen SCHULTZE SIEBEN/MALTRY Sinne ersparter Ausgaben sowie Stuttgarter Verfahren subjektive Werttheorie subjektiven Substanzwert Substanzwert im Sinne Substanzwertverfahren SUCKUT Tax Shield Teilreproduktionswert Überblick Unternehmensbewertung unterschiedliche Vergleichsverfahren Vergleichswertverfahren Verkäufer WACC Wert eines Unternehmens Wertkonzeptionen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften Zahlungsströme zugrunde Zukunft Zukunftsbezogenheit

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Page v - Zur Problematik des Objektivitätsanspruchs in der Unternehmungsbewertungslehre - Ein Nachtrag zu einem Methodenstreit in: BFuP, Band 28, S.
Page 45 - Prämissen [...] ergibt sich nach allen DCFVerfahren und nach der Ertragswertmethode ein und derselbe...

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