Wachstumsorientierte Bewertung von Derivaten

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Springer-Verlag, Dec 10, 2007 - Business & Economics - 189 pages
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Andreas Ott entwickelt ein Konzept für die Bewertung von Derivaten bei unvollständigen und unvollkommenen Finanzmärkten unter Verwendung der wachstumsorientierten Portfolioplanung. Hierbei werden die Präferenzen anhand von Wachstumsvorgaben modelliert, eine Nutzenfunktion ist nicht erforderlich. Analog zur nutzenbasierten Bewertung wird ein wachstumsorientierter Zustandspreisvektor (bzw. ein Martingalmaß) bestimmt. Zudem können wachstumsorientierte Reservationspreise und Hedgingstrategien für eine fest vorgegebene Anzahl eines Derivats hergeleitet werden.
 

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Contents

Einleitung
1
Traditionelle Derivatbewertung
7
Bewertung auf unvollständigen Märkten
21
Wachstumsmaximierung 45
44
Wachstumsorientierte Portfolioplanung
53
Wachstumsorientierte Bewertung
79
Wachstumsorientierte Reservationspreise
111
Zusammenfassung 165
164
Literaturverzeichnis
175
Copyright

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Common terms and phrases

Abschnitt Aktie Alternativen Anfangskapital Ansatz Anzahl äquivalentes Martingalmaß Arbitrage arbitragefreien arbitragefreien Preis Außerdem Bedingungen Beispiel Bestimmung Bewertung mit Hilfe Bewertung von Derivaten bezeichnet daher Darstellung Definition Derivative diskontierten Diskontierungsfaktoren einperiodigen Entropie ergibt Erwartungswert ex ante ex post Bewertung Existenz existiert exogenen Zahlungen Fall Finance Finanzkontrakte Finanzmarkt folgende folgt Funktion gilt Gleichungssystem Grenzpreis Hedging Hellwig Indifferenzpreise Investor jedem Zustand Kapitalwert Kapitel Käufer Konsum Konsumentnahmen Konsumplan Konsumvektor Konzept lässt Leerverkäufe Lemma logarithmische Nutzenfunktion marginale Markt Martingale Maximierung mehrperiodigen Menge Modellierung möglich myopischen Planung nutzenbasierten Bewertung Nutzenfunktion Nutzenmaximierung optimale Lösung Optimierungsproblem Optionen Periode Planungshorizont Portfolioproblems Portfoliostrategie Portfoliowert post Fall Präferenzen Preisschranken Preisvektor Pricing risikolosen Satz somit stellt Strategie Transaktionskosten unvollständigen Vektor Verkäufer vollständig Voraussetzungen vorgegebenen wachstums wachstumsmaximale Wachstumsmaximierung wachstumsoptimalen wachstumsorientierte Lösung wachstumsorientierte Portfolio wachstumsorientierte Preis wachstumsorientierte Reservationspreis wachstumsorientierten Anlegers wachstumsorientierten Bewertung wachstumsorientierten Portfolioplanung wachstumsorientierten Zustandspreisvektor Wachstumspräferenzen Wachstumsraten Wahrscheinlichkeitsmaß Wahrscheinlichkeitsverteilung Wert des Vermögens Wertpapiere Zahlungsanspruch Zahlungsstrom zulässigen Zusammenhang zusätzliche Zustandspreise

About the author (2007)

Dr. Andreas Ott promovierte bei Prof. Dr. Klaus Hellwig an der Fakultät für Mathematik und Wirtschaftswissenschaften, Abteilung Betriebswirtschaft, der Universität Ulm. Er ist Assistent des Vorstands bei der Allianz Lebensversicherungs-AG.

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