Welche Elemente innerhalb des M&A-Prozesses erhöhen die Erfolgswahrscheinlichkeit für Unternehmensakquisitionen?

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GRIN Verlag, 2007 - 56 pages
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Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Unternehmensfuhrung, Management, Organisation, Note: 1,7, Universitat Konstanz (Lehrstuhl fur Management), 26 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Verschiedene Untersuchungen seit den 70er Jahren haben ubereinstimmend ergeben, dass im Durchschnitt bis zu Zwei Drittel aller durchgefuhrten Mergers and Acquisitions (M&A) nicht den erwunschten Erfolg hinsichtlich Synergien, Kostenreduktion, Umsatzsteigerung und Rentabilitat erzielten (Balzer/Hirn/Wilhelm 2000). So benennt Jansen, nach einer vergleichenden Untersuchung von 18 Studien uber Akquisitionserfolg aus den Jahren 1983 bis 1992, die branchenubergreifende Erfolgswahrscheinlichkeit von M&A mit einer 40:60 Formel" (Jansen 2001: S.240). Umso verwunderlicher scheint, dass trotz zunehmend professioneller M&A-Beratung, bei Untersuchungen zur Erfolgswahrscheinlichkeit von M&A nach 1992, weiterhin eine Misserfolgsrate um die 60% nachzuweisen ist (vgl. Jansen 2001: S.240). Auch wenn sich die oben benannten Studien hinsichtlich ihres Zeitraumes, Landerauswahl, Methodik und Erfolgsdefinition teils stark unterscheiden, belegen sie alle die gleiche erschreckende Erkenntnis. Namlich, dass trotz der bereits hohen Erfahrung und Professionalisierung im Feld der M&A, weiterhin zwei von drei Transaktionen nicht den gewunschten Erfolg erzielen, den sie eigentlich erzielen sollten. Teilweise sind die Misserfolge so gravierend fur ein Unternehmen, dass Transaktionen mit hohen Verlusten ruckabgewickelt werden mussen. Als eines von vielen Beispielen ware hier der Autoproduzent BMW zu nenne, der im Jahre 2000, den nur sechs Jahre vorher erworbene Konzern MG-Rover fur symbolische funf Pfund verkaufen musste. Nun stellt sich zwangslaufig die Frage: Warum kommt es immer wieder zu Misserfolgen bei M&A? Was sind die Grunde? Welche Fehler werden gemacht? Auf was muss man achten, damit eine Transaktion erfolgreich ist? In welchen Phasen einer M&A sind fur den Erfolg
 

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Contents

EINLEITUNG
3
ERGEBNISSE EMPIRISCHER ERFOLGSMESSUNGEN
15
6 SCHLUSSBETRACHTUNG 20 7 LITERATUR
23
Copyright

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Common terms and phrases

Acquisitions M&A Akquisitionsmotiv Alternativen Analyse Wettbewerbsanalyse Unternehmensanalyse Anlehnung an Jansen Autonomie Bedarf Begriff Merger beider Unternehmen Berens/Strauch 2005 Bewertung buchhalterisch erfassbaren Faktoren Darstellung in Anlehnung detaillierter Prozessplan Eigene Darstellung Elemente innerhalb erfolgreiche M&A Erfolgsfaktoren Erfolgswahrscheinlichkeit von M&A erhöhen die Erfolgswahrscheinlichkeit erste Kontaktaufnahme Vorvertraglichen Erwerb erworbene Unternehmen Garantien & Rechte GRIN Verlag Informationen innerhalb des M&A-Prozesses Institut for Mergers Integration von M&A-Dienstleister Integrationsansatz Integrationsintensität Integrationsmaßnahmen Integrationsphase Integrationsstrategie Integrationsansatz Integrationsstrategie Integrationsansatz Integrationsintensität Intent Due Diligence Interdependenzen Joint Ventures kapitalmarktorientierten Analyse Kauf Kaufobjektes Koch/Wegmann 2002 kommt Kontaktaufnahme Vorvertraglichen Verhandlungsphase Konzernleitung KPMG KPMG-Studie Kulturelle Ebene Operative Letter of Intent lungsaufnahme M&A-Prozesses erhöhen Management marktwertsteigernde Motive Mergers & Acquisitions Methode der Insider-Befragung Misserfolgsraten Phasen der Unternehmensakquisition Portfoliomanagement Post merger audit post-merger-Phase pre-merger-Phase Ressourcen Restrukturierung Risiken soll sollte sowie Strategic Screening Strategische Analyse Synergie Transaktion Transaktionsphase Kontakt Umweltanalyse Akquisitionsumfeldanalyse Akquisitionsstrategie Unternehmenskäufe Unternehmenskultur Unternehmenswert Unternehmensziel Untersuchung Veräußerungsverlust Verkauf Vertragsunterzeichnung Wettbewerbsfähigkeit wichtig Wissen zeigt Zielunternehmens zukünftigen Managementteams

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Page 5 - Risiken können entweder Auslöser für einen Abbruch der Verhandlungen oder Grundlage einer vertraglichen Berücksichtigung in Form von Preisabschlägen oder Garantien sein.
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